Содержание и сравнительный анализ различных подходов к оценке кредитоспособности регионов

Таблица 3. Факторы, влияющие на кредитоспособность региона

Финансовый фактор

Экономический фактор

Социальный и политический факторы

· Бюджетные показатели · Долговые показатели · Показатели, характеризующие межбюджетные отношения · Показатели, характеризующие налоговую базу и степень ее диверсификации · Показатели, характеризующие условия качества управления бюджетами

· Показатели, характеризующие отраслевую структуру хозяйства · Показатели, характеризующие состояние основных отраслей хозяйства · Показатели, характеризующие уровень развития инфраструктуры

· Показатели, характеризующие количество населения, его занятость и доходы · Показатели, характеризующие демографический состав населения · Показатели, характеризующие взаимоотношения с федеральной властью · Показатели, характеризующие вероятность смены высшего должностного лица администрации и т.п.

Помимо оценки кредитоспособности региона с точки зрения возможности последнего своевременно и в полном объеме погасить ссудную и приравненную к ней задолженность кредитор / инвестор должен также оценить степень готовности или желания региональных органов власти отвечать по долговым обязательствам. Так, ввиду «иммунитета бюджета» кредитор / инвестор может гарантированно претендовать на взыскание с Субъекта РФ (МО) денежных средств в счет погашения задолженности по долговому обязательству в случае, если соответствующие взыскиваемые средства были утверждены в законодательном порядке в составе расходов бюджета Субъекта РФ (МО). Поскольку тот же бюджет Субъекта РФ (МО) утверждается только на один предстоящий финансовый год, максимальный срок возможных кредитов, нивелирующий данный риск, составляет 12 месяцев, за рамками этого срока - кредитование осуществляется на полном доверии к администрации. Проблема - в настоящее время отсутствует какая-либо процедура банкротства Субъекта РФ (МО).

Выдача кредита по сравнению с покупкой облигаций требует более тщательной проверки соблюдения Субъектом РФ (МО) ограничений касательно их заемной деятельности, накладываемых государством. Выпуск облигаций одобряется Минфином РФ и им непосредственно проверяется соблюдение соответствующих нормативов, установленных БК РФ. По сравнению с кредитом покупка облигаций более привлекательна и с позиции ликвидности (можно в любой момент продать, широкий круг потенциальных покупателей).

Таблица 4. Факторы кредитоспособности регионов

ФИНАНСОВЫЙ ФАКТОР

 

показатель

Бюджетные показатели

1

Доля дефицита неконсолидированного бюджета в доходной части бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета

2

Доля госдолга неконсолидированного бюджета в доходной части бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы РФ

3

Доля расходов на обслуживание госдолга в расходной части бюджета

4

Доля финансовой помощи из федерального бюджета в расходах консолидированного бюджета

5

Соотношение размера дефицита бюджета в отчете об исполнении бюджета за последний год с его размером, утвержденным в законе о бюджете на этот год

6

Соотношение размера доходов бюджета в отчете об исполнении бюджета за последний год с его размером, утвержденным в законе о бюджете на этот год

7

Соотношение размера расходов на обслуживание госдолга бюджета в отчете об исполнении бюджета за последний год с его размером, утвержденным в законе о бюджете на этот год

8

Соотношение размера объема заимствований в отчете об исполнении бюджета за последний год с его размером, утвержденным в законе о бюджете на этот год

9

Отношение собственных доходов к всего доходам

10

Отношение финансовой помощи в доходах

11

Размер дефицита / профицита неконсолидированного бюджета СРФ (МО)

12

Средства, направляемые в бюджеты других уровней / всего расходы

Долговые показатели

1

Отношение величины госдолга РМОВ к его годовому ВРП

2

Соответствие объема текущего долга администрации верхнему пределу долга (в том числе отдельно по прямым и условным обязательствам), установленному правовым актом о региональном/ местном бюджете.

3

Отношение затрат на обслуживание долга к текущим доходам (операционной прибыли)

4

Отношение затрат на обслуживание долга к общим бюджетным доходам

5

Отношение общего долга к налоговым доходам

6

Доля просроченного долга в структуре долга

7

Среднедушевой размер долга

8

Показатель финансового состояния

9

Обеспеченность обязательств доходами

10

Коэффициентов покрытия, или отношение привлеченных средств к погашению обязательств

11

Соотношение темпов роста задолженности и темпов роста собственных доходов

12

Соотношение объема краткосрочной и долгосрочной задолженности

13

Доля долговых обязательств, номинированных в иностранной валюте

14

Отношение выплат по полному долгу к поступлениям в денежной форме за вычетом обязательных расходов в денежной форме

15

Доля кредитного финансирования

16

Качество кредитной истории РМОВ

17

Имидж на рынке долговых обязательств

Межбюджетные отношения

1

Доля финансовой помощи из вышестоящего бюджета (включая ссуды) и поступлений от регулирующих налогов в общих доходах

2

Доля поступлений от регулирующих налогов в общих доходах

3

Доля исполнения бюджета в неденежной форме (зачетами и денежными суррогатами)

Характеристика налоговой базы, в т.ч. степень ее диверсификации

1

Объем налогов и сборов, собираемый на территории во все уровни бюджетной системы в расчете на душу населения

2

Доля налоговых поступлений от пяти крупнейших налогоплательщиков в структуре налоговых доходов бюджета

3

Количество секторов экономики, представленных пятью крупнейшими налогоплательщиками

4

Состояние секторов экономики, представленных пятью крупнейшими налогоплательщиками

5

Финансовое состояние пяти крупнейших налогоплательщиков

6

Доля занятых на пяти крупнейших предприятиях - работодателях в структуре занятости

7

Отношение недоимки в бюджет к объему налоговых доходов

Условия качества управления бюджетами

1

Кредиторская задолженность по выплате заработной платы

2

Кредиторская задолженность по начислениям на оплату труда

3

Кредиторская задолженность по оплате коммунальных услуг бюджетными учреждениями

4

Установленный уровень оплаты населением жилищно-коммунальных услуг

5

Фактический уровень оплаты населением жилищно-коммунальных услуг

6

Максимально допустимая доля собственных расходов граждан на оплату жилья и коммунальных услуг в совокупном доходе семьи

7

Отношение тарифа на электроэнергию для промышленности к тарифу для населения

8

Отношение тарифа на теплоэнергию для промышленности к тарифу для населения

9

Уровень погашения начисленных субсидий населению на оплату жилья и коммунальных услуг

10

Просроченная неурегулированная задолженность по долговым обязательствам субъекта РФ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКТОР

 

показатель

1

Динамика ВРП за последние 3 года

2

Объем ВРП на душу населения

3

Годовой объем промышленной продукции, его динамика за последние 3 года

4

Средневзвешенная доля региона (МО) в общероссийском объеме производства важнейших видов промышленной и сельскохозяйственной продукции

5

Динамика сельскохозяйственного производста за последние 3 года

6

Динамика розничного товарооборота за последние 3 года

7

Сальдо ввоза-вывоза продукции (услуг) по отношению к объему ВРП региона (МО)

8

Доля прибыльных предприятий

9

Капитальные вложения в промышленность региона за год

10

Объем небюджетных инвестиций в расчете на душу населения

11

динамика инвестиций в основной капитал за последние 3 года

12

динамика небюджетных инвестиций за последние 3 года

13

динамика иностранных инвестиций за последние 3 года

14

индекс потребительских цен РМОВ

СОЦИАЛЬНЫЙ И ПОЛИТИЧЕСКИЙ ФАКТОРЫ

Социальный фактор

1

Уровень развития инфраструктуры в регионе

2

число зарегистрированных преступлений на тыс. чел. населения

3

среднедушевой денежный доход населения

4

среднедушевой денежный доход населения к прожиточному минимуму

5

задолженность по оплате труда

6

доля незанятых трудовой деятельностью граждан, ищущих работу в общей численности населения

7

динамика уровня безработицы

8

Динамика численности населения

Политический

1

Наличие или отсутствие конфликтной ситуации между региональной и федеральной (муниципальной и региональной) властью

2

Вероятность смены высшего должностного лица субъекта РФ (МО)

3

Количество лет до переизбрания главы исполнительной власти в регионе (МО)

4

Наличие внутриполитической оппозиции и ее активность

5

Характер высказываний высших должностных лиц РМОВ в отношении будущего выполнения своих долговых обязательств.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Другие статьи

Особенности обеспечения экономического роста в современной России
Достижение устойчивых темпов роста является основной задачей любого государства, не исключение и Россия. Экономический рост служит основой решения большинства социально-экономических проблем. Более того, он является главным фактором цивилизационного прогресса и одновременно ...

 

Разделы